SEMINAR: FUND SET UP IN CYPRUS BY THE EUROPEAN INSTITUTE OF MANAGEMENT & FINANCE

Constantinos Clerides explains the legal framework applied in Cyprus regarding the enforcement of foreign judgments.

Το δικαίωμα πιστωτή να ζητήσει διάταγμα εκκαθάρισης εταιρείας λόγω αφερεγγυότητας, δίδεται από το Άρθρο 211 (ε) του Κεφ. 113, στο οποίο ορίζεται ότι εταιρεία μπορεί να εκκαθαριστεί αν είναι ανίκανη να εξοφλήσει τα χρέη της. Ορισμένα τεκμήρια αφερεγγυότητας, καθορίζονται στο Άρθρο 212 του Κεφ.113, μεταξύ των οποίων και η περίπτωση όπου η εταιρεία παραλείπει να πληρώσει το χρέος της, με την παρέλευση τριών εβδομάδων από την ιδιόχειρη αξίωση πληρωμής προς αυτή από τον πιστωτή (βλ. Άρθρο 212(α) του Κεφ.113).

As the first-instance Court very correctly ruled, no other purpose of the appellant in promoting the liquidation application in question is demonstrated, despite the registration of an appeal against the decision on the lawsuit and the intention of the appellant to register a request for the suspension of the decision in question. Nor does the position of adverse economic effects on the appellant demonstrate an ulterior motive on the part of the appellant. We would add that a liquidation decree, by its very nature, has a catalytic effect on a company since it essentially stops its economic activity. However, this fact does not in itself demonstrate abuse of the judicial process, without proof of an ulterior motive by the creditor, which constitutes a necessary element for proving abuse.